SpaceX s-a listat azi, 12 iunie 2026. 135$ per acțiune. Evaluare: 1770 de mii de miliarde de dolari.
Să înțelegem ce înseamnă asta: nu Apple, nu Microsoft, nu Amazon, ci SpaceX este acum a treia companie ca valoare din lume. Și e o firmă care, acum 10 ani, exploda rachete pe rampa de lansare. Încă o mai face ocazional. Ei îi spun în glumă “dezasamblare rapidă neprogramată”. Astăzi au reușit însă o lansare programată direct pe orbita înaltă a bursei americane. 75 de miliarde de dolari ridicate în IPO. Cerere de 250 de miliarde. Oferta suprasubscrisă de 4 ori
Dar ce mi se pare cu adevărat interesant nu e valoarea. E decizia de alocare: 30% din acțiuni au mers la investitori retail. Normal e 5-10%. Cineva a ales să nu lase IPO-ul ăsta exclusiv în curtea fondurilor instituționale.
Elon Musk a zis ani de zile că nu listează SpaceX. Schimbarea de opinie a venit în decembrie 2025. Motivul oficial? Nevoia de capital pentru Starship și infrastructura Starlink. Motivul neoficial? Greu de spus. Probabil că e și unul politic, și unul personal. Eu aș spune că timpul trece chiar și pentru Musk iar investitorii lui vor randamentul după atâția ani de așteptat luna de pe cer… la propriu. SpaceX așa cum e acum nu e rentabilă, ba chiar pierde bani iar investitorii privați vor mai multă predictibilitate.
Aparent, bursa nu are nevoie de un excel și pariază mai ușor pe promisiuni decât Berkshire Hathaway care au ales Google și un constructor de case in care să pună zeci de miliarde. Ce are Google mai valoros pentru Buffet decât SpaceX? Asta e de fapt întrebarea cheie. Pe termen lung investitorii mari nu aleg emoția, ci dimpotrivă, fix lipsa ei. Aș spune că preferă business-ul plictisitor pentru că este mai… (din nou) predictibil decât ceva S3XY?
O fi greșit alocarea de capital cel mai mare fond de investiții din lume? Ce urmează e simplu de zis, greu de prezis. Așa că, Follow The Money: SpaceX are contracte cu NASA, Pentagon și zeci de guverne. Are Starlink cu 7+ milioane de abonați activi. Are Starship, care dacă funcționează la parametri, rescrie costul per kilogram în orbită cu un ordin de mărime. Până acolo
însă mai sunt destule rachete de testat și explodat. Valoarea e în viitor iar viitorul nu e încă scris.
Riscul? Musk e MUSK. Un singur tweet, un singur scandal, și evaluarea dansează. La $1,77 trilioane, marja pentru surprize poate fi de dimensiunea PIB-ului unei țări medii din UE, ca noi.
Dar un lucru e cert: cei care au râs de el în 2008 când aproape falimenta compania nu mai râd.
Tu ai cumpărat SPCE? Sau crezi că 1770 de miliarde de dolari e prea mult pentru o companie care încă nu a ajuns pe Marte? (și nu o va face în acest deceniu, probabil nici în următorul).
