Euro a trecut de 5 lei, cel mai mare curs comunicat vreodată de BNR. Un moment istoric, da, dar nu cifra în sine contează, ci ce se ascunde în spatele ei. Am stat de vorbă cu Dan Suciu, purtătorul de cuvânt al Băncii Naționale, ca să înțelegem de ce fuge valuta din țară, ce rezerve are BNR și ce te așteaptă pe tine, în buzunar, în perioada următoare.
De ce a sărit euro peste 5 lei
În fiecare an am avut un nou record de curs, așa că cifra în sine nu e marea poveste. Problema reală e presiunea care s-a acumulat în ultimele săptămâni: iese valută din țară și intră mult mai puțină înapoi. Asta a creat un dezechilibru clar între cererea și oferta de valută, iar cursul a urcat în consecință.
Suciu pune presiunea pe seama a ceea ce numește trei necunoscute care zguduie economia: un deficit mare, un guvern interimar și o orientare politică a României pusă sub semnul întrebării. Când toate astea se suprapun, spune el, e aproape firesc să vedem leul sub presiune.
Cele 2 miliarde de euro și rezerva-record a BNR
L-am întrebat direct dacă e adevărat că BNR ar fi folosit deja 2 miliarde de euro în ultimele săptămâni ca să țină cursul sub control. Răspunsul: cifra nu are legătură cu realitatea. BNR nu comentează niveluri de intervenție, dar Suciu neagă categoric ordinul de mărime.
În schimb, confirmă mușchii din spate: rezerva BNR a depășit 60 de miliarde, cea mai mare din istoria Băncii Naționale. E un factor serios de descurajare pentru speculații pe curs. Atenție însă la nuanța pe care o subliniază: rezerva sperie speculatorii, dar nu poate ține artificial cursul sus când contextul politico-economic îl trage în jos.
Mecanismul: dobânzi mai mari la lei vs. valută în piață
Cum ține BNR echilibrul? Prin două pârghii care merg în tandem. Pe de o parte, dobânzi mai mari la lei, ca să existe un stimulent să nu mai schimbi rapid în euro, ci să câștigi din dobândă pe lei. Pe de altă parte, oferind valută în piață, ca să răspundă cererii și să nu mai pună presiune atât de mare pe schimbul valutar.
Confirmă și că există mișcări de capital, fonduri care ies din România, exact lei care se transformă în euro și euro care pleacă, dar refuză să dea ordine de mărime.
Vine euro și mai scump?
I-am spus că alți specialiști îmi zic că nivelul actual nu e realist și că am putea vedea euro și mai scump în viitorul apropiat. Suciu nu vrea să comenteze cursul, singura lui linie fiind că „cursul este cel pe care îl dă piața atunci când îl dă”. Deprecierea de 1,5% dintr-o zi, spune el, nu e o cifră mare în nicio piață, mai ales într-un context de incertitudine. Deocamdată, cursul nu iese din indicatorii de stabilitate relevanți.
Onest, recunoaște și o problemă viitoare: pe social media apar deja voci care spun că BNR ar lucra mână în mână cu politicienii ca să pună presiune pe un anumit candidat. Suciu respinge interpretarea, dar admite că cele trei necunoscute, deficit, guvern interimar și orientare politică incertă, sunt reale.
Concluzia mea: BNR nu poate ține euro la 4,97 cu guvern interimar, deficit mare și o țară care nu și-a decis direcția politică. Are însă rezerva-record și pârghiile de dobândă ca să tempereze șocurile. Pentru tine, asta înseamnă că volatilitatea pe curs rămâne realitatea perioadei următoare, așa că ține cont de asta înainte de orice decizie financiară mare. Spune-mi în comentarii la cât crezi că ajunge euro până la final de an.
